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今夏大手笔引援的米兰,还要闯过融资的一关

2017-07-11 14:00:02    洋葱圈

今年夏天,欧洲足坛转会市场上最火的名字当属AC米兰。中国商人李勇鸿在今年夏天用了几周的时间就征服了红黑球迷的心,当绝大多数球队还没开始转会事宜的时候,AC米兰已经豪气地投入1.1亿欧元,买下了7名球星。

从收购时传闻资金链岌岌可危,到这个夏天一个月花了超过一亿欧,这些资金到底来自于何方呢?是眼下最后的疯狂,等待来年的“拍卖大会”,还是中方投资人李勇鸿胜券在握?让我们一起来深入了解一下,AC米兰的钱从哪里来。

七星连珠,红黑帝国重获新生?

由于在之前中资收购的过程中,进程非常缓慢,几度出现波折。那个整整历时11个月的收购肥皂剧消磨了大量球迷的耐心,这也让红黑球迷对于新赛季的球队有了很多的担心。

让人吃惊的是,进入到休赛期后,一个又一个的转会官宣,让红黑拥趸频繁高潮。2017年5月30日,阿根廷国脚中卫穆萨基奥从比利亚雷亚尔转会AC米兰,打响了球队引援第一炮。这名正值当打之年的27岁中卫,盯人能力出色,位置感良好,有着不错的预判卡位能力,并且还有一脚漂亮的传球。他的到来,将会与罗马尼奥利一起,成为未来多年球队中卫位置的搭档。

更为震撼的是,穆萨基奥仅仅只是一个开始,之后一个月的时间里,亚特兰大铁腰凯西、瑞士飞翼R·罗德里格斯、葡萄牙前锋安德烈·席尔瓦、前罗马和利物浦前锋博里尼、土耳其国脚恰尔汗奥卢,以及意大利右后卫新秀安德烈·孔蒂先后到队,这样的大手笔让球迷近乎疯狂。

这还没有结束,根据最新的消息,阿根廷国家队主力中场比格利亚也已经与红黑军团越来越近。另外还有传闻说,多特蒙德的锋线大将奥巴梅扬也有可能重返老东家,再度披上昔日的红黑战袍。这个夏天,AC米兰最终的花销将会达到2亿欧?甚至3亿欧?这真是一个让所有AC米兰球迷如痴如醉的夏天。

(7名新援的固定花费已经达到了将近1.1亿欧元,其中凯西和博里尼附带买断条款,将在未来计入转会费)

可以看到的是,除了引进总身价高达3800万欧+200万欧浮动条款的葡萄牙前锋安德烈·席尔瓦,创造了AC米兰俱乐部历史身价第二高之外,还有多名实力派干将。值得一提的是,来自于亚特兰大的后腰凯西,以及博里尼都是租借身份加盟。未来的买断金额,合计将在4000万欧左右。

这也说明了,当前的1.1亿欧还只是本次转会的一部分。未来的买断,以及浮动条款下,这7人的总收购价值还要更高。

(AC米兰队史前五身价的球员里,有3人成为了俱乐部传奇人物,安德烈·席尔瓦会是下一个惊喜吗?)

当前投入来自对冲基金,背后财主疑似遭遇严打

让我们先将目光转回到罗森内里公司对AC米兰的收购的最后时刻,李勇鸿凭借着来自于埃利奥特对冲基金的帮助,这才勉强最后时刻“撞线成功”,拿下米兰。美国对冲基金埃利奥特一共拿出了3.03亿贷款来支持李勇鸿的“壮举”:最初约定2.53亿,其中1.8亿用于交易,0.73亿用于填平俱乐部债务。

交易结束后,埃利奥特又将提供5000万附加款项,用于AC米兰俱乐部经营。李勇鸿是用自己在中国的房产、股份等资产作为担保。米兰体育报的消息,这3.03亿中,用于完成交易的1.8亿,利率高达11.5%,其他用于清偿债务0.73亿,和用于运营的0.5亿,利率为7.7%。这也意味着每一年的利息将会达到3000万欧。

(来自于埃利奥特的资金并不是真正属于AC米兰的钱,未来有可能引火烧身)

李勇鸿的收购模式可以说是较为典型的杠杆收购:即通过借钱,以较少的自有资金融资完成收购,最终通过被收购企业之后的盈利还债。不过,能够让李勇鸿义无反顾地压上自己的全部身家(抵押物是他个人资产),豪赌一个市场前景并不明朗的AC米兰,这其中的内幕或许远比我们看到的要复杂。

今年6月中旬,一则消息传来。银监会要求各家银行排查包括万达、海航集团、复星、浙江罗森内里在内数家企业的授信及风险分析,排查对象多是近年来海外投资比较凶猛、在银行业敞口较大的民营企业集团。部分商业银行先后自主采取了避险措施。

(王健林的万达集团和郭广昌的复星集团都在银监会的重击下损失惨重)

据英国《金融时报》报道,中国的银行业监管机构责令国内银行评估参与境外收购热潮的“部分大企业”所带来的“系统性风险”,消息一出王健林的万达和郭广昌的复星集团遭遇了股价暴跌。在这份“黑名单”中,收购 AC 米兰的浙江罗森内里投资公司也赫然在列,还被银监会当众点名。

监管机构认为部分公司通过向投资者发行高利率的理财产品来筹集资金,随后投入到一些高风险的投资活动中,比如收购海外的足球俱乐部。高利率的理财产品给公司带来潜在的短期偿债责任,这很可能与来自收购目标的预计未来营收不匹配(尤其是AC米兰这样长期亏损状态下的球队)。

(3个多月前,央行副行长潘功胜的一番话险些让中资收购AC米兰胎死腹中)

事实上,这并不是李勇鸿第一次被中国银行监管部门针对。2017年3月20日,中国发展高层论坛2017年年会,央行副行长、国家外汇管理局局长潘功胜的一番话,像一枚重磅炸弹引爆足坛:“中国企业在海外收购很多足球俱乐部。有很多企业,在中国的负债率已经很高了,再借一大笔钱去海外收购。有一些则在直接投资的包装下,转移资产。海外并购有时候像一束带刺的玫瑰,必须小心,要经过充分的论证。”

这一系列的“国家打击”,就是要降低国内投资热潮的盲目性,增强社会的稳定性。不过很显然,AC米兰老板李勇鸿的资金来源遭遇了不小的问题。他最擅长的融资渠道,正在被一个又一个地掐断。

未来之路寻求香港上市?建立“合法”融资平台成为唯一出路

早在今年3月,当时中国监管机构对投向体育、娱乐、俱乐部行业的对外投资监管趋严,资金无法出境,甚至一度使得李勇鸿的收购计划夭折。中欧体育原投资者中的国资背景海峡汇富产业投资基金宣布将不再作为中欧体育的投资者,另一民营企业也因自身原因无法继续出资。这样的背景下,中欧体育被迫散伙,用一种“套马甲”的方式重新建立浙江罗森内里公司,勉强通过海外借贷的渠道完成收购。

不过根据接近过该笔交易的权威人士的透露,李勇鸿在最后时刻拿到的“高利贷”还绝对不止对埃利奥特冲基金一个来源,另外一家来自于重庆的中资企业也利用香港平台给予了李勇鸿一大笔资金支持,而且利率甚至远远高于11.5%。

(李勇鸿:不要羡慕哥,哥就是一个资金流的搬运工)

这其实也说明了一件事情,李勇鸿在融资渠道上的确有他胜人一筹的优势。不过总是游走于灰色地带,将会加剧未来法律风险和不稳定性。因此,在完成收购AC米兰俱乐部之后,他们就一直在寻求尽快上市的机会。根据来自于意大利方面的知情人士透露,李勇鸿寻求的还是要在今后18个月内将AC米兰俱乐部在港交所上市,以便为埃利奥特提供退出机制。

作为一支队史上曾经7次赢得欧洲冠军杯的欧洲顶级豪门球队,他们有着极为深厚的球迷市场和底蕴。尤其是根据欧美的行业分析师判断,亚洲球迷将是欧洲足球业的未来。因此,如何利用AC米兰的金招牌,打通与亚洲平台的融资渠道,将会是他们最为重要的目标。一旦成功完成上市,也就建立起了一个“合法”的金融通道,AC米兰的短期发展也将变得前程无忧。

在另外一个方面,李勇鸿还试图通过提升相关产品销售收入和意甲联赛中国电视转播权收入,提高AC米兰在中国的盈利能力。这一点从他递交给到欧足联公平竞赛原则方案中可以看出。虽然欧足联因为他们对于商品销售过于乐观而给予驳回,但还是可以看出李勇鸿在未来建设的方向和目标。

闯过去,未来就会海阔天空

在中国资本接手之后,AC米兰俱乐部也在上赛季联赛中拼回一个新赛季的欧联杯参赛资格。重返阔别多年的欧洲赛场,也是球队复兴的一个开始。更加让人欣喜的是,球队的U16梯队成为了上赛季意大利联赛冠军。他们在5-2战胜罗马后,赢得最高的荣耀,也让大家对于米兰的未来,有了更多的期待。

(赢得联赛冠军的AC米兰U16梯队先发合影)

相信无论是对球队,还是对于老板李勇鸿来说,闯过眼下最艰难的一个阶段,未来将会变得光明。这是一支值得期待的队伍,他们能够通过下赛季的优异表现,为自己打通亚洲融资渠道吗?场上场下,米兰都要经历一次豪赌。

作者:爱兔兔

洋葱圈体育社区系今日头条签约作者



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