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投资人眼中的中国地图——中国只有5.5个省市区

2017-07-11 20:06:14    京北互联网金融

 来源:中国私募股权投资(ID:PE-China)

 作者:私募君 


在投资人的眼中,中有只有5.5个省市区,他们分别是北京、上海、深圳更各算一个,杭州、厦门加起来算一个,宁波、西藏、广州、天津加起来算一个、香港算半个。


不是不爱国,更不是卖土求荣,有些城市实在是和VC/PE业务关联太少了,少到可以忽略。


比如某机构之前在成都开办了一家办事处,冲的是当地的IT产业底蕴,但是不到1年撤消了。根据自愿原则,当地员工要么分配到深圳和北京,要么拿赔偿金解散,这家VC机构最终惹得LP抱怨了好长时间。


1、北京



老北京、皇城根。从金国历史起算,历经元、明、清直达共和国,这座城市已经做了近千年的中国首都。


经纬中国、IDG资本、红杉资本中国以及其他VC/PE机构的中国总部或经营重心定在北京。根据此前东方财富Choice数据,北京以近6000家机构在所有城市中排名第一(若按照省份计算,广东第一)。


VC/PE机构们“定都”北京的原因非常明了,因为这里是首都,靠近政策决策地。


在国家还未大举推动创业创新的早些年,VC/PE的监管权在发改委。2013年6月27日,明确VC/PE主归证监会监管,发改委负责制定行业宏观发展政策。2014年2月,监管层规定,VC/PE机构须向证监会下属的基金业协会登记备案。


常驻北京,VC/PE机构们可以第一时间了解到相关政策的变化,在前些年VC/PE还未登上大雅之堂的日子里,各大机构非常重视这一点。万一自己押中的投资企业被宣布为非法,有些LP可能会骂娘的。


同时,业内人会注意到,像盛世投资、盛景网联、歌斐资产等三家规模较大的母基金机构也无一例外的将总部或经营重心放在了北京。至于“南帝”靳海涛旗下的100亿规模前海母基金,则是因为前海经济区的原因。


同时,VC/PE扎堆北京的原因还有一个,就是他们的“衣食父母”们——互联网创业公司基本都在北京,百度、京东、美团、今日头条、中关村、创业大街、“宇宙中心”五道口这些鲜明的互联网行业代名词,也无一例外的起步于北京。


有一个段子,在创业大街最火的那段时间,一位疯狂的创业者,几乎在创业街大街的每一家公司里都呆过至少一天。更为传奇的是,据说他从创业大街南头进入,以天使汇的大屏幕起算,一直走到到北头北四环边上,他的手机WIFI都不会掉,一直满格。被称为奇人。


私募君对其他城市可以说不太了解,但是对创业大街不能说不熟悉。2014年6月12日,海淀图书大街华丽转身为中关村创业大街,从此这个不足1公里、路宽两车道的地方成了中国创业创新的代名词。


最新数据显示,已经有北京大学创业训练营、车库咖啡、3W咖啡、Binggo咖啡、飞马旅、36氪、创业家、联想之星、天使汇、JD+智能奶茶馆等45家创业服务机构入驻街区。


回想2011年-2014年,私募君就在北大西门附近租房居住,见证了创业大街的历史变迁。那会儿我跟几个大学同学经常到旁边的海淀体育馆游泳。在3W咖啡馆,私募君还和天津的一位粉丝见过面,畅聊创业和投资。转眼已经过了3个年头,抽空我要回去看一趟。



2、上海



船出长江口。如果在黑夜中将中国漫长的海岸线和长江点亮,我们会发现,上海正好处于交叉点,这是近代上海彭博发展起来的原因之一。


沿着外滩,那一路典雅的法式建筑,他们是中国近代百年屈辱的铁证,也是中国现代金融繁荣发展的见证者。


2017年6月份,应一家FA和几家VC/PE邀请,私募君第一次走进了这些不算古老的建筑,也是第一次从内部窥测她们。


“轻点,这些都是文物。弄坏了,文物局会罚款的。”我们一边欣赏黄浦江的夜景,一边吃晚饭。席间的一个冷笑话,让我把饭喷到了窗台上。私募君就想用筷子划拉到垃圾盒中,估计是太过用力,朋友这么提醒我,“我们装修也要经过文物局的批准,不能像平常的写字楼那样敲敲打打。”


如果说金融是360行的金字塔尖,那么VC/PE就是塔尖的那颗耀眼明珠。作为中国现代金融机构的集散地,上海是当之无愧的东方明珠。


出了外滩复兴东路渡口,往西走上天桥,回头往东南方看,复星商务大厦就矗立在那里。这座大厦虽然没有江边那些大楼外表气派,也没有浦东三大神器(开瓶器,上海金融中心大楼;打蛋器-新建的上海中心大楼;注射器,金茂中心大楼,合称上海滩三大神器)那样的高大,但是这里是复星集团的总部。


在中国海外并购、消费投资、医药投资领域,复星集团走在前沿。其创始人郭广昌、梁信军上海本土起家的投资大佬之一。驰名中外的豫园商城就出自他们的手笔。


其他知名的VC/PE机构及相关公司还有启明创投、GGV纪源资本、成为资本、维思资本、云锋基金、光速中国、田仆资产以及新成立的云九资本等。数据显示,上海以5600家VC/PE机构的入住量排名中国所有城市中的第二位,仅次于北京,而且数量仅相差100多家。


不过,不同于北京,给私募君特别明显的感受是,上海的互联网空气特别稀薄。虽然互联网从业人员都被成为IT民工,但是北京的IT民工们明显只是自嘲自黑,而上海人是当真的…


上海金融气息浓郁,如果没有穿西服打领带,走在大街上就好像裸奔一样,因此形成代表上海灿烂金融文化的“金融文明三件套”——高级西服、精致领带、锃亮皮鞋;


而北京的互联网公司里,IT部门的员工则更加挥洒自如、返璞归真,恨不得和大自然融为一体,因此也形成了代表北京灿烂IT文化的“IT灵魂三件套”——拖鞋、背心、大裤衩。冬天因为开暖气,有的会穿秋裤。


3、深圳



深圳能够在中国VC/PE眼中获得青睐,私募君认为完全是因为“圈子”——1992年邓小平南寻后,在南海边划了这么一个圈。换句话说,他们吃的都是改革开放的红利。


先说点题外相关的话题。都说深圳有三宝——腾讯、华为、华大基因。


腾讯和华为相信很多人都熟知了,马化腾和任正非知名度很高,不做重点介绍。这里简单介绍下华大基因,它被称为基因界的“腾讯”。


相信很多人都听说过基因测序,人类基因组计划和曼哈顿原子弹计划、阿波罗登月计划并列的世界三大创举,所以人类基因组计划已不再是一个单纯的学术问题。


1998年,华大基因几个创始人构思参与人类基因组计划,完成1%的任务。1999年9月9日华大基因成立时,其创始人汪建激动哽咽。十几年的发展过程中,无论被称为“基因狂人”还是“土匪科学家” ,华大基因代替中国承担了这1%的任务。


早年创业,汪健曾经比王石更惨。1999年,他们砸锅卖铁,甚至将公司抵押给资本,仅仅是为了把采买些仪器和试剂。


发展至今,华大基因获得了100多家VC/PE的投资,遭到资本市场疯狂追逐。


“深圳三宝”中的两家华为和华大基因都没有上市。不过,2017年华大基因已经提交了IPO申请,在这里私募君祝愿华大这次能够顺遂心愿。


深圳的知名投资机构代表有深创投、达晨、同创伟业、平安创新、高特佳、松禾资本、创东方等。数据显示,2016年至今,共有466家企业IPO成功过会,其中365家过会前十大股中有PE/VC机构,深创投和达晨创投各有13家排名第一。


深创投和达晨都算是国资背景的投资机构,成立也比较早。比如达晨创投成立于2000年4月,总部位于深圳,是我国第一批按市场化运作设立的本土创投机构。每次看到达晨两个字,私募君总能想到湖南卫视,以及天天向上。因为从公司从属体系上来讲,湖南卫视和达晨创投都是湖南广电的下属企业。


最后,深圳创业公司大疆创新无人机这两年发展非常不错,值得看一看。 


4、杭州、厦门


杭州


之所以单列这两座城市,是因为它们属于第二梯队。下面我们分开简单来讲。


先说杭州,杭州能够被列入私募君的名单,是因为杭州有阿里巴巴。如果写一部中国创投史,市值3000多亿美金的阿里巴巴绝对是绕不开的课题,而且其创始人马云本身就具备诸多的传奇色彩。


在杭州VC/PE所投资过的企业中,阿里巴巴一家独大。据悉,其在浙江的纳税额已经排名第二,仅次于浙江烟草总公司。


根据最新的市值监控显示——阿里巴巴市值3516.16亿美金。如果把阿里巴巴看做一个独立的主权国家,那么它在全世界200多个国家和地区中排名第31,接近奥利地(当年八国联军继承国之一),是名副其实的富可敌国。


自1999年,十八罗汉创立阿里巴巴以来,经过18年的发展,阿里系离职员工已经形成了庞大的社会群体,他们还成立了阿里离职员工组织“前橙汇”。前橙汇的成员们以杭州为聚集地,让杭州这座美丽的城市形成了与中国创投大环境相对独立的创业投资生态圈。


自2015年之后,很多的VC/PE机构在杭州开设分支,重点挖掘这个生态圈的有识之士。不过,目今为止,鲜有报道杭州哪家创业公司融资到了大笔金额。即便偶尔有几家,也是为数不多的稀有种子。可能真是应了那句古话“大树底下难成材”。


厦门


厦门简单讲。其实厦门的VC/PE生态算是比较单一,可以看做是天使投资界的独立王国。


以蔡文胜为首的天使投资机构,以及其旗下的隆领投资,基本可以左右厦门当地的创投发展方向。蔡文胜可以算做是厦门创投圈的“土皇帝”了,其个人对厦门的创投发展贡献非常之大。


厦门的创业公司也主要以互联网创业方向为主,比较知名有美图公司、美柚、口袋时尚等。


5、宁波、西藏、广州、天津


西藏


这四个地区,在VC/PE眼中其实功能差不多一致,差异不大。


VC/PE在这几个城市主要是仅仅注册公司,为了享受这些地区的税收优惠政策。具体就不点名了。


其实自从万众创新之后,全国各地基本上都有一些关于税收优惠的政策发布,以吸引创投机构前来落户。这几个地区的优惠幅度也确实比较大,还配套了一些其他扶持创业投资发展的政策。


但是梦想总是美好的,无论政策多么诱惑,也不论能够给投资机构们省下多少钱,VC/PE机构的经营重心总是不会离开自己的大本营的,不会离开他们的LP和创业公司聚集地。显北、上、深仍然是榜单前三名。


没有深度的利润捆绑,仅靠单一的政策扶持,是很难吸引VC/PE机构真正落户。他们更多的做法是套利之后,转移到下一个套利地区。


相对于省钱,VC/PE们更倾向于去挣更多的钱,“封剑守成,不如开疆拓土”才是每一位机构合伙人心中不灭的誓言。


6、香港



港、澳、台三个地区的创投环境其实非常一般,台湾可能会相对好点,但是数据不全,无法展开详细来讲。


香港虽然被誉为全球的金融中心,但是大多数VC/PE机构,只是把香港当做IPO退出的一个终点站。


虽然在香港居住7年后,可以得到香港永久居留权,而且持有香港护照,地球上除了美国外,全部免签。


但是,在大都数大陆人仍旧把相看成娱乐或购物中心,这一点印象深刻。


近日,美国IT硬件生厂商雷蛇公司申请在香港IPO,原因之一就是雷蛇约14%的企业利润由中国用户贡献。在美国IPO碰壁后,他们选择登陆香港市场,目的之一就是为了向中国用户靠近。


香港有很多国际大投行,而且很多国际投行的亚洲总部喜欢定在这里。不过,“香港没有互联网公司”,也是内地VC/PE圈的基本共同认知之一。


当然,这么说所有点绝对。


2017年6月12日,港股美股互联网券商富途证券宣布完成1.455亿美元的C轮融资,投资方为此前A、B两轮的投资者腾讯、经纬、红杉三家,腾讯继续领投。


富途证券赶上了沪港通的浪潮,已经达到独角兽级别。


作为投资人,腾讯公司创始人兼CEO马化腾当时公开表示:“富途团队有着良好的互联网基因和产品技术能力,关注用户体验,在金融方向上也表现出很好的学习能力。团队坚持务实、专注、深度地去构建和提升产品力,从而打造出自己的专属核心竞争力,并因此为广大港美股投资人群所喜爱。”


此前,富途证券于2014年3月及2015年8月获得腾讯、经纬、红杉三家共计7000万美元A轮、B轮融资,据悉,其也是唯一一家腾讯连续三轮领投的公司。


其实香港的资本环境非常好,而且香港不是没有互联网公司,只是由于市场偏好所限,与上海相似,香港的国际金融氛围过重,从而让其演化为了互联网荒漠。不过大家又都愿意到香港IPO,因此算0.5个。


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